Si vous êtes ici c’est probablement que vous vous demandez que sont exactement les DAO…
La technologie blockchain a bouleversé de nombreuses industries, et surtout l’industrie financière.
Parmi les nombreuses innovations que la blockchain et la finance décentralisée (DeFi) ont fait émerger, on trouve les DAO – organisations autonomes décentralisées.
Que certains ont qualifiées de « tueuses de fonds spéculatifs ».
Au cours des dernières années, nous avons vu ce genre d’organisations rassembler des centaines – voire des milliers – d’inconnus.
Leur but était de tenter de réaliser d’importants investissements dans des domaines aussi variés que l’art ou les documents historiques.
Dans cet article, nous verrons ce que sont les DAO, comment elles fonctionnent et ce qu’elles signifient pour les investisseurs individuels.
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Que sont les DAO ?
Une DAO est une organisation qui fonctionne à l’aide de la technologie blockchain.
À bien des égards, elles fonctionnent de la même manière que les fonds spéculatifs ou les sociétés de capital-risque.
Elles représentent un moyen pour les investisseurs de mettre en commun leur argent pour réaliser des investissements importants.
Toutefois, contrairement aux fonds spéculatifs ou aux sociétés de capital-risque, il n’y a pas d’autorité centrale.
Elle est contrôlée par l’ensemble de ses membres.
Une organisation autonome décentralisée imite quelque peu la structure d’une société traditionnelle.
En ce sens qu’elle est régie par des règles et des règlements, intégrés dans le code de l’organisation par le biais de contrats intelligents.
Mais la structure est totalement différente.
Les DAO n’ont pas la hiérarchie traditionnelle que l’on trouve dans une société classique.
Il n’y a pas d’autorité dirigeante centrale, et une seule personne n’a pas le contrôle total de la direction de l’organisation autonome décentralisée.
Comme le ferait un fondateur ou un PDG dans une société.
Tout le monde a les mêmes risques potentiels et les mêmes récompenses.
Les membres réussissent ou échouent mutuellement.
Et si un membre de l’organisation enfreint l’une des règles, les fonds de la DAO sont bloqués pour tout le monde.
Les partisans de ces organisations affirment qu’en raison de leur structure et de l’absence de hiérarchie traditionnelle, ces organisations sont plus démocratiques que les entreprises.
Plutôt que le pouvoir soit entre les mains de quelques privilégiés, tous ceux qui ont acheté des parts de la DAO ont un certain contrôle et une propriété proportionnelle à leur investissement.
Bien sûr, cette structure démocratique existe dans une certaine mesure dans les entreprises, puisque les actionnaires ont le droit de voter sur les questions relatives à l’entreprise.
Mais contrairement aux entreprises, les DAO n’ont pas de gardiens ni d’autorité centrale comme un conseil d’administration ou un PDG.
Comment fonctionnent les DAO ?
Comme de nombreuses choses dans le monde de la finance décentralisée, les DAO sont créées à l’aide de contrats intelligents.
Et d’un code qui contient les règles de l’organisation.
Lorsqu’une personne adhère à l’organisation, elle accepte de suivre ces règles.
Tous ceux qui achètent la DAO – c’est-à-dire qui achètent la crypto-monnaie spécifique de l’organisation – ont leur mot à dire.
Comme dans une société traditionnelle, les propriétaires ont le droit de voter sur les propositions.
Le poids du vote de chaque membre est proportionnel à la quantité de crypto-monnaie qu’il possède.
Les DAO sont construites sur la blockchain, où toutes les transactions sont enregistrées.
Par conséquent, il existe un niveau de transparence que l’on ne trouve pas dans une société traditionnelle.
Tout membre peut voir ce qui est écrit dans le code, tout comme tout membre peut soumettre une proposition.
Les actions entreprises par quiconque au sein de l’organisation sont enregistrées dans la blockchain pour que tout le monde puisse les voir.
Cette transparence contribue à créer la confiance entre les membres de l’organisation autonome décentralisée.
L’objectif d’une DAO
Maintenant que nous avons parlé de ce que sont les DAO et de leur fonctionnement, vous vous demandez peut-être encore quel est l’objectif de ces organisations.
À titre d’exemple, fin 2021, l’organisation PleasrDAO a mis son argent en commun pour acheter l’album du Wu-Tang Clan, « Once Upon a Time in Shaolin » pour 4 millions de dollars.
Il s’agit de la seule copie qui existe dans le monde, avec des règles spéciales des créateurs interdisant sa diffusion au public.
Il est peu probable que de nombreux membres de l’organisation aient pu réaliser individuellement un investissement aussi important.
Cependant, en tant que groupe, ils ont pu :
- acheter cet objet très rare,
- le monnayer en tant que jeton non fongible (NFT) comme une forme d’acte pour l’album physique,
- et en partager la propriété de manière fractionnée entre ses membres.
L’objectif exact de chaque organisation autonome décentralisée est légèrement différent.
Certaines se spécialisent dans l’achat d’objets tangibles, tandis que d’autres se consacrent exclusivement à l’achat de NFT et d’autres actifs dans l’espace numérique.
En outre, certaines DAO ne réalisent qu’un seul investissement important.
Alors que d’autres font partie de projets plus vastes qui prévoient de réaliser un certain nombre d’investissements.
Une différence importante entre les DAO et les sociétés d’investissement traditionnelles est leur accessibilité.
Historiquement, les sociétés d’investissement telles que les fonds spéculatifs et les fonds de capital-risque n’ont été accessibles qu’aux investisseurs fortunés.
En revanche, toute personne qui achète une organisation autonome décentralisée peut y participer.
Ce qui contribue à démocratiser ce type d’investissement collaboratif.
Quels sont les risques liés à l’investissement dans une DAO ?
Comme indiqué ci-dessus, les DAO éliminent certains des principaux inconvénients du monde de l’investissement traditionnel.
Tels que les gardiens et les organisations dirigées par un petit groupe de personnes puissantes.
Toutefois, ces organisations présentent également des risques et des inconvénients majeurs dont les investisseurs doivent être conscients.
Tout d’abord, comme pour tout autre investissement, il est toujours possible de perdre la totalité de ses investissements.
Et compte tenu de l’absence de réglementation dans ce domaine financier, le risque semble encore plus grand avec une DAO qu’avec des investissements plus traditionnels.
De plus, en raison du mode de fonctionnement d’une organisation autonome décentralisée, si un membre enfreint les règles de la DAO, les fonds sont bloqués.
Ce qui signifie que vous ne pourrez peut-être pas faire marche arrière.
Enfin, comme dans de nombreux autres domaines de la finance décentralisée, les possibilités de fraude et de vol sont nombreuses.
Aucune technologie n’est parfaite, et les DAO peuvent être piratées.
Par exemple, en juin 2016, une de ces organisations construite sur la blockchain Ethereum a été piratée et environ 50 millions de dollars ont été volés.
En raison de l’absence de réglementation dans ce domaine, les investisseurs qui ont perdu leur argent n’ont eu que peu de recours.
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Types de DAO
Il existe littéralement des milliers d’organisations autonomes décentralisées.
Chacune d’entre elles ayant été créée dans un but précis.
La section ci-dessus décrit l’objectif de certaines de ces organisations les plus connues.
Mais il est impossible de toutes les classer dans cette catégorie.
Voici quelques-uns des types de DAO les plus courants :
Les DAO d’investissement :
Comme celles décrites ci-dessus, elles permettent aux investisseurs de mettre leur argent en commun pour réaliser des investissements importants.
Ces DAO ressemblent souvent à des sociétés de capital-risque, car elles aident à soutenir de nouvelles entreprises et à les faire décoller.
Les DAO collecteurs :
Elles ont un objectif similaire à celui des DAO d’investissement.
Mais au lieu d’investir dans des entreprises, elles investissent dans des objets de collection tels que des NFT et d’autres œuvres d’art.
Chaque membre de l’organisation devient partiellement propriétaire des actifs qu’il achète.
Les Protocol DAO :
Elles ont été créés pour remplir une fonction spécifique sur la blockchain.
Certaines Protocol DAO servent à créer de la liquidité pour une crypto-monnaie spécifique.
Tandis que d’autres permettent aux utilisateurs d’emprunter et de prêter de la crypto-monnaie.
Les DAO de subvention/philanthropie :
Elles ont un objectif similaire à celui des organisations à but non lucratif.
Permettant ainsi aux membres de mettre en commun leur argent pour soutenir une cause sociale spécifique.
Les DAO sociales :
Ces organisation visent moins à gagner de l’argent qu’à rassembler une communauté d’individus partageant les mêmes idées.
Certaines DAO sociales cherchent à soutenir des entreprises créées par des femmes, des fondateurs homosexuels et non binaires, des personnes de couleur, etc.
Comme vous pouvez le constater, les missions et les principes des organisations autonomes décentralisées varient considérablement.
Donc, s’il y a quelque chose qui vous passionne, vous pouvez probablement trouver une DAO qui soutient le même objectif !
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Les meilleures DAO dans lesquelles investir
Si vous êtes nouveau dans le monde des DAO, vous serez peut-être surpris d’apprendre combien de ces organisations existent déjà.
Voici quelques-unes des plus importantes, d’après leur évaluation par DeepDAO :
BitDAO :
Avec un trésor de plus de 2 milliards de dollars, BitDAO est une plateforme ouverte qui « vise à soutenir les bâtisseurs de l’économie décentralisée ».
Elle crée et s’associe à d’autres entités pour soutenir diverses industries, participer à des échanges de jetons, financer la R&D, etc.
Uniswap :
Cette DAO bien connue est un protocole open-source qui fournit des liquidités sur Ethereum.
La plateforme fonctionne comme un teneur de marché automatique.
Elle compte près de 8 000 membres actifs, qui peuvent tous soumettre un projet sur lequel ils travaillent.
Lido :
Cette plateforme fournit de la liquidité pour les actifs numériques mis en jeu.
La DAO Lido sert d’organe de gouvernance pour ses protocoles de mise en jeu.
L’objectif de la plateforme est de permettre aux utilisateurs de miser des pièces de monnaie sans perdre leur liquidité ou la possibilité d’échanger ou d’utiliser leurs jetons.
UXDProtocol :
Cette organisation autonome décentralisée est l’une des rares à ne pas utiliser Ethereum comme blockchain principale.
Elle opère plutôt sur la blockchain Solana.
UXD Protocol est une stablecoin algorithmique, et les membres de l’organisation ont autorité sur les futures propositions de conception.
Mango DAO :
Cette DAO fonctionne également sur la blockchain Solana.
La plateforme permet aux utilisateurs de prêter, d’emprunter, d’échanger et de tirer parti de leurs crypto-monnaies.
Elle est gouvernée par les membres de la Mango DAO.
Les organisations autonomes décentralisées énumérées ci-dessus sont loin d’être les seules existantes.
En fait, DeepDAO, une société d’analyse dédiée aux DAO, a compilé une liste de plus de 4 800 de ces organisations déjà existantes.
Devriez-vous investir dans les DAO ?
La plupart des personnes intéressées par la finance décentralisée comprendront facilement l’intérêt des organisations autonomes décentralisées.
Compte tenu de l’évolution du secteur financier, il est tout à fait possible que les DAO deviennent de plus en plus courantes.
En tant qu’investisseur, vous pourriez être tenté de participer à l’essor de ce nouveau type d’organisation.
Il est clair qu’elle présente des avantages majeurs, notamment une structure démocratique que vous ne trouverez pas dans le monde financier traditionnel.
Toutefois, avant de placer votre argent dans une DAO, assurez-vous de bien comprendre les risques que vous prenez.
Et comme pour d’autres investissements spéculatifs et risqués, veillez à n’investir que l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre.
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