Que Sont Les Stablecoins Et Comment Sont-ils Stabilisés ?

L’un des inconvénients majeurs des crypto-monnaies est leur volatilité.

Par exemple, il n’est pas rare que Bitcoin augmente ou baisse de plus de 50 % en un an.

Cela représente un niveau de risque beaucoup plus élevé par rapport à d’autres actifs dans lesquels conserver votre patrimoine.

Comme les investissements traditionnels, les liquidités ou même les métaux précieux comme l’or.

Cette volatilité signifie qu’il n’est pas surprenant que l’investisseur moyen réfléchisse à deux fois avant de transférer une partie de son portefeuille vers la crypto-monnaie.

Après tout, seriez-vous à l’aise d’investir dans un actif qui pourrait réduire de moitié ou de zéro votre investissement sans avertissement ?

C’est là que rentrent en jeu les stablecoins.

Il s’agit de crypto-monnaies qui tentent de réduire la volatilité naturelle inhérente aux crypto-monnaies.

Les stablecoins peuvent atteindre cette prévisibilité en rattachant leur valeur marchande à un point de référence externe comme une monnaie fiduciaire.

Par exemple, Tether est indexé sur le dollar américain.

Elles sont même parfois indexées sur une matière première comme l’or.

Comment fonctionnent les Stablecoins ?

Alors, comment cela fonctionne-t-il exactement ?

Après tout, le prix d’une devise n’est-il pas influencé par l’offre et la demande ?

Selon le type de stablecoin, l’émetteur utilise l’une des nombreuses méthodes pour garantir sa stabilité.

L’une de ces méthodes consiste à contrôler l’approvisionnement en pièces.

Une autre consiste à créer une réserve où elle stocke l’actif qui soutient la devise (dollars, or…).

Par exemple, si un émetteur envisage d’émettre un million de pièces indexées sur le dollar américain, il devra conserver une réserve de 1 million de dollars pour sauvegarder les unités.

Garder une réserve est l’une des différentes stratégies utilisées par les émetteurs pour stabiliser ces cryptos.

Mais en réalité, il existe trois stratégies principales utilisées pour les garantir.

Les 3 types de garantie

Les Stablecoins peuvent être un excellent actif pour détenir du capital entre chaque achat de crypto-monnaies.

Ou un moyen rapide de transférer de l’argent entre les plateformes.

Mais il est essentiel de rechercher quel type de stablecoin vous convient le mieux.

Ils sont classés selon la méthode utilisée pour les stabiliser (ou les garantir).

Il existe trois principaux types de garantie.

La garantie par des fiat – Fiat-Collateralized

Les stablecoins adossés à de la monnaie fiat utilisent une monnaie fiduciaire comme le dollar américain comme garantie pour la valeur du token.

Comme nous l’avons indiqué ci-dessus, une méthode courante pour les tokens garantis par des fiat consiste à constituer une réserve égale au nombre de pièces que l’émetteur met à disposition à l’achat.

Un dépositaire tiers maintient généralement ces réserves.

Le plus gros stablecoin sur coinmarketcap.com, Tether, est garanti de cette manière et vaut plus de 72 milliards de dollars.

La garantie par des crypto-monnaies – Crypto-Collateralized

Si les stablecoins à garantie fiduciaire sont adossés à une monnaie fiduciaire, ceux à garantie crypto sont adossés à d’autres crypto-monnaies.

Dans ce cas, la valeur des réserves peut être un peu plus élevée pour tenir compte de la volatilité.

Par exemple, une réserve de crypto-monnaie peut contenir 2 millions de dollars en crypto-monnaie pour garantir 1 million de dollars en stablecoins.

Une baisse de 50% de la valeur de la monnaie de réserve laissera encore suffisamment en réserve pour couvrir la valeur des tokens émis.

Un exemple de stablecoin soutenu par une crypto-monnaie est le DAI, qui est soutenu par Ethereum et d’autres crypto-monnaies à un taux de 150% de la valeur du DAI en circulation.

La garantie sans collatéral – Non-Collateralized

On utilise le mot collatéral pour désigner l’actif qui garantie la valeur du token.

Dans le cas d’une garantie sans collatéral, la stabilisation de la valeur se fait autrement.

Certains stablecoins ne sont pas soutenus par un actif mais sont plutôt stabilisés par des algorithmes qui contrôlent l’approvisionnement du token.

Bien que cela puisse sembler peu fiable, cela ressemble beaucoup à la façon dont la plupart des pays gèrent leurs propres devises.

Par exemple, la Réserve Fédérale ne compte pas sur un actif de réserve pour soutenir le dollar américain.

Au lieu de cela, ils ont établi une politique monétaire pour influencer la valeur de cette monnaie fiduciaire.

Cela dit, les monnaies fiduciaires ont l’avantage d’exister de longue date.

Et plus important encore, les gens peuvent les utiliser dans la vie de tous les jours pour acheter des choses, ce qui les rend intrinsèquement plus stables.

Les stablecoins non garantis ne peuvent pas compter sur ces facteurs pour aider à stabiliser leur valeur.

C’est pourquoi ils sont considérés comme les moins stables de tous les stablecoins.

Ils peuvent chuter considérablement en valeur, souvent du jour au lendemain.

Un exemple de cela s’est produit récemment lorsque le TerraUSD soutenu par un algorithme s’est effondré le 11 mai 2022.

Alors que le nom du token suggérait qu’il était indexé sur le dollar américain, il utilisait en fait le jeton Luna pour arrimer Terra – et quand ce jeton s’est écrasé, Terra aussi.

La SEC mène maintenant une enquête sur TerraForm Labs, la société à l’origine du TerraUSD selon un rapport de Bloomberg.